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「货币基金收益」货币基金收益如何(新政策解读未来收益越来越低)

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最近,货币基金征求意见稿下发,明确重要货币市场基金的定义和评估方法,有效识别重要货币市场基金;明确重要货币市场基金的附加监管要求,增强抗风险能力;这可能对很多人的投资理财,产生重大影响。货币基金这一块,现在已经成了很多人主要存放现金的地方,甚者货币基金,在所有的基金里面,占比已经快接近一半。投资者人数得有数亿人。特别是一些上岁数的人,可能刚刚学会买货币基金。现在又要重新调整了。

这次征求意见稿,先是对于重要的货币基金,给出了定义,1是净值超过2000亿的规模,2是20个交易日投资者人数超过5000万人,如果按照这个定义还是很宽泛的,天弘,易方达,广发,博时,华夏等等,得有18家基金公司的产品,符合这个要求。被视为重要的货币基金。


然后对普通货币基金,和重要货币基金, 分别做出了限制,由于我们买的绝大多数可能都是重要的货币基金,所以我们只说重要货币基金的限制,比如现金类资产的占比从5%,提高到了20%,非活期占比不得高于50%,杠杆率的上限也压缩到了110%,越大的货币基金限制越严格,对于规模超过5000亿元的货币平均剩余期限不超过60天,正常情况下不允许开展正回购,意味着不能加杠杆。

其实这些比例,对于非专业投资者来说,意义不大,大家就记住一点,货币基金的投资范围和投资项目正在逐渐缩窄,那么自然也就意味着,货币基金的收益率也会逐渐降低。目前现在主流的货币基金,像余额宝,7日年化回报是2%,也有高一点的,比如上投摩根天添盈货币(已经停售),过去曾经有4%的回报,那么以后可能这些高回报的货币基金,会越来越少,收益也会越来越低了。更多地产品可能会越来越趋同,向2%靠拢。

我们的印象当中,货币基金是兼具流动性和安全性的产品,虽然收益不高,但是有的产品能有3-4%的话,其实也跟银行理财可以媲美,越来越多的人开始接受货币基金的这种理财方式,那么为啥现在要对这个全民理财产品进行限制。


首先,是从金融安全的角度去考虑,货币基金虽然投资的标的都很安全,几乎不存在损失的风险,但是他最怕的就是挤兑,这点跟银行存款是一样的,突然某一天,比如发生金融危机,或者大家都急用钱的时候,都跑去赎回,那么基金公司就没钱对付给你了,所以就容易爆发挤兑的风险,所以我们看到这次要把现金占比提高到20%,就是为了增加基金公司手上的现金,防止挤兑风险发生。但是我们也知道,现金资产的回报率是最低的,你现金拿的越多,总体收益就会越低


其次,在资管新规,打破刚性兑付之后,整个银行理财产品全都变成了净值型波动,也就是说 某段时间你也会赔钱,这时候货币基金的优势就出来了,几乎每天都有钱赚,所以一些保守的资金就全都流向了货币基金,而有些公司也动起了歪脑筋,套了一个货币基金壳子,然后转回头去投一些高收益理财产品,这就相当于做了长短期的期限错配和风险错配,绕过了资管新规。实际上成为了借新还旧的资金池。尽管这个资金池的风险不太大。


第三,货币基金的规模越来越大,出现了明显的资金空转,大量的钱,转一圈,又投回到了银行体系当中。动辄10几万亿的规模的货币基金,每年产生利息就是几千亿,其实也加重了整个金融体系的负担,增加了无风险收益。所以这一块也要把他降下来。


那么这次调整货币基金,会带来哪些影响呢?也要分两个方面来看,首先,对于之前只会买银行理财,买货币基金的保守型投资者来说,是灭顶之灾,以后你很难找到一款既有安全性,又有流动性,收益还能超过3%的产品了,你会发现绝大多数货币基金可能最后都不到2%的收益,对大家的损失巨大。想再旱涝保收的赚点钱,已经越来越难,而且未来的大趋势就是要让这种无风险收益越来越低。所以不想冒任何风险的代价,就是在长期会产生绝对的损失。


其次,对股市来说是个大好事,货币基金杠杆压降,限制增加,大量的活期资金会产生溢出效应,逼迫着这些资金,拿出一部分进入权益类市场。这样才能保证相应的长期回报,不至于太低。你想想10几亿的货币基金,即便做债9股1的组合,也得有1-2万亿的资金,被挤压进入股市。会形成很好的驱动力。而且降低货币基金的收益,本身就是降低无风险收益率,跟降息是一个效果。股市投资的吸引力会逐渐提升。说个通知,粉丝群明天提价,在知识星球齐俊杰的粉丝群里,我们告诉大家,从大的方向上来看,现在不是你想不想投资理财的事,而是必须去做投资,因为其他躺着赚钱的路基本都已经被堵死了。未来只有股市,才能给你带来超越通胀的回报。所以我们已经别无选择。其实把1-2成资金放进股市,稍微承担一点点波动,也能做到每年都赚钱,而且实现长期5-7%是没啥问题的。

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